Já pensou como será sua carteira de investimentos quando declarar o FIRE? Como gerar a renda necessária para viver?

 

Boa tarde Finansfera! Tudo bem com vocês? 

Esses dias ouvi um podcast da gringa que me fez refletir sobre a estratégia de carteira para o período FIRE (após aposentadoria) e como essa estratégia deve ser diferente da estratégia da fase de acumulação e optei por trazer essa discussão para o blog...

O caminho FIRE é um caminho longo para a maior parte de nós (variando de 10 a 30 anos) e é normal que nossa carteira sofra mudanças/evoluções nesse período dado o nosso amadurecimento (tanto na área de investimentos como na vida mesmo) e também a carteira sofre mudanças de acordo com a nossa proximidade de atingir a nossa meta FIRE. 

Mesmo no FIRE o caminho até a aposentadoria é longo...

No início do caminho estamos mais propensos ao risco, mas ao mesmo tempo temos menos informações e acabamos iniciando o caminho pela renda fixa...rapidamente aprendemos um pouco sobre a renda variável e conscientemente (ou não) entramos com parte da carteira na renda variável (ações, FIIs,etc). Com o passar do tempo e nosso envelhecimento começamos a valorizar uma diversificação da carteira e nos tornamos cada vez menos "corajosos" e mais conservadores. E então quando chegamos por volta do meio caminho da maratona chamada "caminho FIRE" começamos a nos perguntar: " Como deve ser minha carteira durante minha vida FIRE?" 

É fato que nossa carteira tem que ser diferente da fase de acumulação, uma vez que nosso foco passa a ser mais gerar renda sustentável do que ter crescimento exponencial. É claro que você pode adotar uma estratégia de venda de ativos ao invés de geração de renda, mas mesmo na estratégia de venda de ativos é necessário minimizar a oscilação das cotas ou ter formas de não vender ativos sempre na baixa.

Outro ponto importante é que não adianta você montar uma carteira para o período FIRE logo antes da "aposentadoria". Uma carteira FIRE tem que ser testada com bastante antecedência e por um período considerável, uma vez que no período FIRE não devemos fazer testes ou mudar muito as estratégias da carteira com o risco de comprometer do o plano FIRE. Temos que fazer isso antes do período FIRE de forma a testar e adequar a carteira ao que funciona para cada um de nós. 

Minha estratégia pessoal é montar a carteira FIRE cerca de 4-5 anos antes de realmente virar FIRE e viver nesse período apenas com os rendimentos dessa carteira. Nesse período os ganhos com salário serão investidos em outra carteira independente, de forma a conseguir emular a vida FIRE durante um período longo e conseguir, tranquilamente, fazer as adequações necessárias na carteira. Se funcionar bem durante esses 4-5 anos, a tendência é que funcione nos próximos 20 anos...

Hoje a estratégia que considero a melhor é uma estratégia baseada na "teoria dos baldes". Quem quiser entender melhor a teoria é só buscar no google ("bucket strategy FIRE"), mas abaixo deixarei uma descrição simplificada. Ela é uma teoria criada por americanos e pensada no mercado americano...ou seja...não dá pra aplicar sem adequar à nossa realidade brasileira. 

Teoria dos Baldes - Melhor estratégia que conheço para o FIRE...

Na teoria original você cria um número de "baldes" para distribuir seus investimentos, sendo basicamente no mínimo 2: O primeiro tem como função ser o balde dos gastos/reserva de emergência. Tipicamente se carrega com cerca de 2-3 anos de gastos e em épocas de crise você consome parte desse valor de forma a evitar a venda de ativos em momentos de baixa de mercado (os ativos são formados por renda fixa americana - bonds). No segundo balde você coloca os investimentos em ações e afins, sendo que estes investimentos tem como função manter o crescimento da carteira no longo prazo e são protegidos pelo balde 1. Em tempos de crescimento ou baixa do balde 1, o balde 2 tem função de encher o balde 1 com a venda de ativos (e dividendos). Em algumas fontes essa teoria tem um balde intermediário entre o 1 e 2 apontados acima onde se colocam ativos intermediários geradores de renda que ajudam a compor o pagamento dos gastos junto com o balde 1.

Ao meu ver a teoria original não é muito útil na realidade brasileira pois desconsidera uma característica muito forte da nossa realidade: Aqui a renda fixa, devido aos nossos juros elevados, tem lucratividade alta e pode ser vista como gerador de riqueza no longo prazo. Por esse motivo eu prefiro adequar a teoria original para a seguinte:

Balde 1 - Reserva de emergência - Nesse balde deixamos entre 2 e 3 anos de gastos investidos em um tesouro direto SELIC, CDB 100% CDI ou outra modalidade de investimento seguro e com liquidação imediata. A função é garantir a complementação do balde 2 no pagamento das nossas despesas mensais. Este balde deve ser recarregado sempre que utilizado pelo balde 2.

Balde 2 - Geração de Renda - Nesse balde deixamos FIIs, ações com foco em dividendos e títulos de renda fixa geradores de renda (TD IPCA+ com semestralidade, Debentures, CRI/CRA, entre outros). A função desse balde é manter os ativos que gerarão renda mensal/trimestral/semestral que serão utilizados para pagar as nossas despesas mensais. Lembrando que parte dessa geração de renda deve ser reinvestida nesses ativos afim de manter o crescimento da renda na proporção da inflação, de forma a manter o rendimento no longo prazo.

Balde 3 - Crescimento e Hedge - Nesse balde colocamos um misto entre ativos internacionais de forma a proteger a carteira do efeito Brasil (ou grandes mudanças de câmbio), ativos de renda variável com foco em crescimento (ações BR) e também ativos de renda fixa não líquidos (CDBs, LCI/LCA/LIGs, entre outros). Esse balde só deve ter ativos vendidos caso seja necessário para repor o balde 2 ou balde 1. O foco desse balde é no longo prazo e por isso não devemos vender ativos desse balde a não ser em caso de perda de fundamentos de algum ativo.

A proporção da carteira entre os baldes deve variar de acordo com seus gastos mensais e tamanho da carteira, mas eu trabalho com uma distribuição de 70 % no balde 2 e 30 % no balde 3 (o balde 1 nem considero investimento - é 3 anos de gastos mantido em investimento atrelado ao CDI). Isso é para a minha realidade e estratégia...cada um tem que pensar no seu caso específico. 

Por enquanto ainda não implementei essa estratégia uma vez que ainda estou em fase de acumulação de patrimônio e ainda não estou muito perto da fase de testes da carteira FIRE (ainda tenho uns 4-5 anos antes disso), mas hoje, se estivesse há 4-5 anos de declarar FIRE, testaria essa carteira descrita por algum tempo pra ver se funciona tão bem na prática quanto na teoria. 

E vocês colegas? Tem uma estratégia preferida para a época FIRE? E a estratégia atual de vocês? Como está?

Grande abraço!

VVI