Carteira Diversificada é um Inimigo da Independência Financeira? - "Discussão de Bar" sobre o Assunto

 

 

Boa tarde colegas da Finansfera!

 

Esse post é quase uma filosofia de mesa de bar...eu falando pra mim mesmo no espelho. Repassando para o blog discussões internas que tenho sobre como alcançar a independência financeira e qual o melhor caminho considerando minhas características, medos e objetivos... espero que sirva para muitos de vocês também...

Recentemente estava pensando sobre o objetivo de alcançar a independência financeira e como isso seria possível considerando o mantra de diversificação que temos no mercado (e que também sigo) e resolvi escrever esse post para dividir meus pensamentos e também ouvir o pensamento de vocês sobre o tema.

De forma geral, na minha opinião, alcançamos a independência financeira (IF) quando nosso patrimônio é suficiente para gerar rendimentos superiores aos nossos gastos, já descontando a inflação. Alguns usam como métrica os custos atuais, sendo que outros já consideram custos futuros nessa análise (eu sigo a segunda métrica). Outra diferença teórica está ligada ao conceito de IF estar ligada a capacidade do patrimônio em gerar renda superior ao seu custo de vida ou seu patrimônio realmente gerar essa renda. Esses conceitos são levemente distintos, uma vez que podemos ter um patrimônio que na teoria poderia gerar rendimentos superiores aos gastos, porém está alocado em ativos que não são geradores de renda e exigiriam uma gestão ativa de vendas para alcançar o objetivo. Na visão de vocês a pessoa que tem esse patrimônio teria alcançado a IF?

O ponto principal da minha análise está ligado a dúvida se é possível para um aspirante típico FIRE atingir a independência financeira sem abrir mão da diversificação da carteira, pelo menos em ativos não geradores de renda. 

 

O caminho para a IF é longo e desafiador...

 

 Temos muitos bons ativos no mercado que não são geradores de renda, como ativos internacionais (ETFs neutros ou ações internacionais que são pagadoras de dividendos, mas que os valores pagos são diretamente afetados pelo alto imposto pago para estrangeiros), ações BR de crescimento e ativos de renda fixa (RF) com saque futuro (CDBs, LCIs, etc). Uma pessoa que tem um patrimônio elevado nesses ativos na teoria poderia atingir a IF, mas na prática isso pode ser mais complexo, uma vez que para tal teria que fazer vendas constantes do patrimônio ou parte do patrimônio encontra-se travado por um período considerável. Concordo que na prática receber um rendimento é o mesmo que vender um pedacinho do ativo, mas psicologicamente são coisas muito diferentes. Eu pessoalmente acredito que teria no futuro muita dificuldade de viver vendendo meus ativos por etapas, apesar de enxergar a lógica disso. Não sei por quê, mas acredito que teria muita dúvida sobre que ativo vender e me sentiria mal em vender algo na baixa. Dessa forma tenho pensado cada vez mais em focar minha carteira nos próximos anos na geração de renda. São aprendizados que vem com o tempo...não tem jeito...

Daí veio o pensamento coração dessa discussão: Para ter uma carteira diversificada e protegida do câmbio e mesmo assim gerar rendimentos superiores aos gastos previstos seria necessário ter um patrimônio bem maior que o esperado, uma vez que parte do patrimônio estará "travado" garantindo a proteção cambial (ETFs internacionais) e também a estabilidade da carteira (RF). Assim, teria uma alta alocação "travada" e com isso teria que aumentar mais ainda o patrimônio. Isso significa aumentar o período de acúmulo, o que significa vender meu tempo por mais alguns anos do que o necessário...

Uma opção para atingir a IF mais rápido e com um valor menor seria abrir mão dessas proteções e aumentar um pouco o risco da carteira. Por exemplo, considerando que você vive no Brasil, poderia abrir mão dos ativos internacionais e focar todas as fixas nos ativos BR. Outro ponto seria abrir mão de ativos de crescimento e focar nos que geram rendimentos (reaplicando parte dos ativos para garantir correção da inflação). Exemplo...uma carteira focada em 50% de FIIs, 25% de ações de dividendos e 25% de RF geradora de renda (pagamentos dos juros recorrentes) chegará à independência financeira muito mais rápido que uma carteira com 25% em ETFs neutros + 25% em ações de crescimento+ 50% em ativos geradores de renda (seguindo a filosofia de não vender ativos)...

Acredito que seja necessário para todo investidor parar um pouco e pensar melhor em si mesmo. Saber que tipo de investidor você é, qual sua aversão ao risco e como pretende realmente alcançar a IF. Temos que conseguir nos distanciar um pouco do que dizem pra nós que é o melhor e montar nossa própria estratégia de investimento. A minha estratégia honestamente foi criada com base em diversos estudos técnicos que fiz com o tempo, mas muito ligada a teoria e menos em uma avaliação psicológica de mim mesmo. Hoje enxergo isso como um erro que cometi. Se eu pudesse voltar e dar um conselho pra mim mesmo (desconsiderando passar os números da Mega Sena...rsrs) seria estudar um pouco menos a teoria de investimentos  e concentrar um pouco mais no meu psicológico e como minha carteira deve espelhar a mim mesmo e não o mercado.  Por diversas vezes ouvi os conselhos: "O teste do travesseiro é o melhor teste para saber sua alocação de risco" ou "não invista no que não entende/está confortável", mas confesso que não internalizei esses conceitos. Com o tempo estou absorvendo e percebendo que ignorei muitos dos meus sentimentos com investimentos em razão do racional e distribuições teóricas ótimas de carteira.

 Ter Tranquilidade em Investir é mais Importante que Parece...

Não sou doido de fazer alterações de estratégia de uma vez e menos ainda de fazê-lo em um mal momento do mercado, mas para os novos aportes pretendo ir corrigindo esse erro e acelerar a geração de renda. Aconselho que vocês também façam esse exercício de auto conhecimento e objetivos junto ao espelho, independente do que vídeos de Youtube te dizem ou grandes investidores defendem. A melhor estratégia é aquela que te deixa tranquilo. Ponto final. Internalize isso...é mais importante do que parece.

Outro ponto que hoje vejo como muito importante e que por muito tempo ignorei é o efeito negativo de estudar demais sobre o assunto investimentos e como isso piora nossos resultados. Sempre pensei que o quanto mais estudasse, melhor seriam minhas habilidades de investidor e consequentemente minha carteira. Hoje já penso diferente...O aprendizado em investimentos não é linear, mas sim cresce bastante no início com o aprendizado mas depois de alcançar algum nível de conhecimento, quanto mais se estuda mais opções possíveis lhe são apresentadas e com isso há a geração de dúvida, ansiedade e uma tendência de pulverização. Essa overdose de informações e pontos de vista diferentes nos confundem e nos fazem cometer erros. Erros ligados a excesso de confiança, ansiedade e outros sentimentos perigosos para nós investidores surgem. Hoje já penso que é importante estudar e manter controle da sua carteira, mas com um limite. Atualmente foco em apenas um dia da minha semana meus estudos sobre investimentos...nos demais apenas conversas rasas sobre o assunto. Investir então, apenas 1 dia do mês. No dia anterior ao dia dos investimentos faço uma avaliação da carteira e decido os ativos aonde irei investir. E é isso. Percebi que ler todos os dias sobre investimentos  me fazia mais mal que bem (e o pior é que gosto disso...é difícil pra mim não acompanhar e estudar o assunto o máximo possível). Estudar muito me deixava com vontade de operar e também me fazia questionar o tempo todo a minha estratégia atual. Outro aprendizado foi não ler diariamente sobre o fechamento do mercado de ações. Não importam as notícias...a maioria delas estão aí apenas para vender ansiedade...ignoram que RV varia e é normal...é perda de tempo acompanhar o mercado de RV constantemente. Avalie apenas os indicadores das empresas em que investe e também não faça isso constantemente (sugestão: a cada 6 meses ou 1 ano). Não importa a cotação da ação (se subiu ou caiu), o que importa é se a mesma está gerando lucro e está sadia. Ponto final. O nosso mercado é muito volátil e não é muito lógico. As cotações na maior parte das vezes não transparecem a realidade das empresas.

Estudar muito é tão ruim quanto estudar pouco...

 

Bom, acho que já levantei pontos  demais pra um post...e vocês, o que pensam dos meus devaneios? Concordam? Discordam? Querem acrescentar algo?

Grande abraço!

VVI